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Solutions

Le marché adressable des d'utilisateurs équipés de wallet Lightning

Toute entreprise digne de ce nom commence par une étude de marché. Dans notre cas, concernant la “valeur sur IP” via les protocoles Bitcoin et Lightning, il est crucial de savoir combien de personnes possèdent un wallet Lightning. En effet, que ce soit pour des micropaiements, des transactions e-commerce, ou pour régler un achat chez un détaillant via Lightning, il est important de comprendre l’ampleur du marché adressable. Avant de se lancer, familiarisons nous avec les caractéristiques de ce réseau de paiement.

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Nous essaierons d’aborder les points suivants:

  • quelle est la taille actuelle du réseau?

  • quelle est la croissance du réseau?

  • quels sont les relais de croissance du réseau?

  • pourquoi choisir Lightning ? l’effet réseau !

Taille actuelle et croissance du réseau

Remarque préliminaire : une grande partie des chiffres cités provient de l’excellent rapport de River.com intitulé “The Lightning Network Grew by 1212% in 2 Years” (voir la source en fin de document).

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Un mot sur le réseau Lightning

Sans entrer dans des détails complexes, le réseau Lightning se compose de nœuds, chacun relié par des canaux ouverts à d'autres nœuds pour le transit des paiements. Il est difficile de connaître avec précision le nombre de nœuds et de transactions, car:

  • il y a les nœuds “professionnels” qui sont bien connus des acteurs et annoncés

  • il y a les nœuds personnels ou pros qui peuvent être totalement invisibles.

  • pour les transactions dont le routage utilise plus de 2 nœuds on pense raisonnablement avoir une mesure à peu près fiable, via les logs de transactions.

  • pour les transactions sans routage entre 2 nœuds, fussent-ils publics entre deux institutions financières, on ne connaît pas forcément les montants échangés, notamment pour des questions de discrétion.

  • pour les transactions sans routage entre 2 nœuds totalement privés, on ne connaît pas les montants échangés, pour des questions de discrétion.

  • Les transactions réalisées entre deux wallets custodial utilisant le même système ne constituent pas de véritables transactions sur le réseau Lightning, bien que cela ne soit pas évident pour l'utilisateur. Par exemple, 42% des 1,5 million de 'zaps' sur Nostr entre les portefeuilles 'Wallet of Satoshi' et 'Alby' représentent seulement des mouvements au sein d'une base de données.

En résumé il est impossible de déterminer avec précision la borne supérieure des montants échangés. Toutefois, grâce aux importantes contributions des acteurs majeurs du domaine, nous avons très une bonne idée de la borne inférieure de ces montants échangés.

Chiffres

Note: l'estimation ci-dessus est une approximation basse (borne inférieure), car une partie des données reste inconnue

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Note complémentaire : les chiffres mentionnés précédemment ont été établis dans un contexte défavorable, marqué par des scandales répétés dans le secteur des “cryptomonnaies”, qui ont entraîné une baisse des cours et un désintérêt général, ainsi que par de fréquentes attaques verbales de la part d'acteurs institutionnels (qu'ils soient mal informés ou concurrents). Cependant, depuis quelques mois, le contexte est de nouveau favorable, et il sera intéressant d'examiner les chiffres en août prochain.

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En 2022, environ 500 millions de dollars de fonds ont été levés par des entreprises travaillant sur le Lightning Network, ce qui aura un impact significatif sur le réseau dans les années à venir à travers le lancement de nouveaux produits et services.

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En 2023, on dénombre environ 179 entreprises qui travaillent sur ou soutiennent le Lightning Network.

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Entre 2021 et 2023, le taux d'échec des paiements sur le réseau Lightning a considérablement diminué. Selon le service utilisé, le taux de réussite dépasse désormais les 99%.

Moteurs de croissance du réseau Lightning

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Croissance via les implémentations des “Wallets”

Les wallets, ou portefeuilles électroniques, gèrent les fonds Bitcoin des utilisateurs, souvent par le biais d'une extension de navigateur web ou d'une application pour smartphone. Bien qu'il en existe de nombreux, tous ne supportent pas encore le Lightning Network. De plus, rares sont ceux qui fonctionnent en mode 'non custodial', c'est-à-dire avec un nœud Lightning complet intégré, où l’utilisateur garde le contrôle exclusif de ses clés de dépense.

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Note: cocorico ! la palme du wallet Lightning le plus évolué techniquement revient à l’entreprise française Acinq avec son wallet Phoenix qui fait tourner un nœud complet et supporte le “splicing” pour rajouter des fonds sur un canal existant.

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À l'image de la bataille des navigateurs web à l'époque, ide nouveaux wallets apparaissent régulièrement, ciblant des cas d’usage spécifiques ou visant à améliorer l’expérience utilisateur (par exemple Alby, Bitkit, 10101, etc.).

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Il y a également l'influence des grandes plateformes d'échange, où les utilisateurs achètent et échangent leurs bitcoins. Ces plateformes commencent à adopter Lightning, mais le processus est lent et les fonctionnalités offertes restent basiques.

 

En fin de compte, le résultat est identique : conscients ou non, de plus en plus d’utilisateurs disposent de la fonctionnalité Lightning. Il est probable que cela devienne la norme dans un avenir proche.

Revenons maintenant aux chiffres de novembre 2023, fournis par une étude de l’OCDE qui indique que “Près d’un Français sur quatre déclare détenir un placement en instruments financiers ou des crypto-actifs. La moitié de ces investisseurs, soit 12 % de la population française adulte, a commencé à investir depuis le début de la pandémie de COVID-19. Ces nouveaux investisseurs sont majoritairement des hommes (64 %), de moins de 35 ans (56 % contre 21 % chez les investisseurs « traditionnels »). Les trois quarts de ces nouveaux investisseurs détiennent plus d’un produit d'investissement. La moitié a investi dans les crypto-actifs, contre 25 % des investisseurs traditionnels.” Cela implique donc que 6% des adultes français pourraient posséder un wallet, y compris ceux hébergés sur des plateformes d’échange. En associant cela à l'adoption croissante de Lightning par les acteurs du marché, on peut estimer prudemment qu'un sixième de ces Français pourraient effectuer une transaction sur le réseau Lightning, peut-être sans même s'en rendre compte, du fait des capacités de leur outil. De plus, les montants nécessaires à mobiliser pour de petits paiements sont relativement faibles par rapport à ces “produits d’investissements”.

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Ainsi, on peut envisager une réserve d'environ 500 000 utilisateurs actifs (calculée à partir de 68 millions de Français, 1 % d'utilisateurs et 0,75 % de ceux-ci adultes), à comparer au premier chiffre avancé, soit entre 12 000 et 50 000 utilisateurs Lightning actifs en France métropolitaine. Cela offre une perspective à court terme sur le paysage économique du Lightning Network en France.

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Croissance portée par le besoin d’instantanéité et de faible coûts

Bien que les transactions sur le layer1 Bitcoin soient les plus sécurisées, elles ne sont ni les plus rapides (au mieux, 10 minutes), ni les moins coûteuses (disons entre 1 et 10 euros en dehors des périodes de saturation).

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Plus les frais de transaction du layer1 Bitcoin augmentent, plus les utilisateurs sont incités à recourir au réseau Lightning pour les petites transactions. Ceci entraîne une nécessité croissante pour les wallets et les plateformes d'échange de prendre en charge le protocole Lightning, offrant ainsi aux utilisateurs cette fonctionnalité pour leurs échanges, et ainsi de suite.

Pour régler leurs achats chez les commerçants de bouche (produits frais, restaurants, bars), il est désormais courant de s’attendre à une transaction quasi instantanée. C’est pourquoi les utilisateurs de Bitcoin optent pour un wallet Lightning, préalablement chargé, pour gérer leurs petites dépenses quotidiennes.

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La même logique s'applique aux commerçants : l'utilisation de wallets Lightning pour les petits montants est désormais recommandée. Non seulement ils s'équipent, mais Lightning abaisse aussi la barrière à l’entrée pour accepter les paiements en Bitcoin. Grâce aux applications mobiles, il suffit de quelques minutes pour recevoir une première transaction (un clin d’œil à Swiss-bictoin-pay).

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En résumé, la croissance du layer2 Lightning est étroitement liée à la demande de transactions à très faible coût et quasi instantanées, ainsi qu'à la facilité d’onboarding.

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Croissance des produits B2B sur le Lightning

En observant les entreprises B2B qui adoptent la technologie Lightning, on constate déjà une diversité sectorielle :

  • Échanges

  • Trading de produits dérivés

  • Fintechs et Néobanques

  • Processeurs de paiement

  • Plateforme sde Podcast et Streaming

  • eCommerce

  • Paiements transfrontaliers

 

Nous voyons déjà des entreprises de chacun de ces secteurs sur le Lightning Network aujourd'hui, et d'autres cherchent à se joindre.

Le développement d'applications B2B entraîne une professionnalisation des outils sous-jacents :

  • infrastructure: hébergement de nœuds, implémentations

  • les fournisseurs de liquidité: les LSP (liquidity service providers)

  • les processeurs de paiements, et les intégrations dans les plateforme e-commerce

 

Autrement dit, l'intégration de ce réseau de paiement dans les applications traditionnelles devient de plus en plus aisée, représentant ainsi un énorme levier de croissance.

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Enfin, de grands acteurs financiers américains tels que BlackRock ou ARK ont récemment exprimé leur intérêt pour les investissements institutionnels, comme en témoignent les publications récentes telles que “Why investors need to consider bitcoin” de Fidelity en septembre 2023, ou “La montée du bitcoin” de KPMG à l'été 2023. L'adoption par ces institutions renforce indirectement la légitimité des applications B2B sur Lightning."

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Relais de croissance via les améliorations techniques

Le Lightning Network, tout comme Bitcoin, est un protocole ouvert enrichi par de nombreux contributeurs, et non un produit géré par une seule entreprise. À ce jour, nous considérons qu'il n'existe pas de protocole plus adapté pour les paiements natifs sur Internet. Cependant, il y a encore beaucoup à améliorer, et chacune des 179 entreprises impliquées dans Lightning affiche avec enthousiasme ses projets de contribution.

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Toujours en évolution, de nouvelles propositions d'améliorations techniques, nommées “BOLT”, sont régulièrement soumises. Ainsi, il serait réducteur d'évaluer Lightning uniquement sur ses performances actuelles.

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Citons les catégories d’améliorations en cours

  • Réduire l'effort manuel nécessaire pour utiliser Lightning

  • Réduire l'expertise technique requise pour utiliser Lightning

  • Diminuer les frais sur la chaîne et/ou l'empreinte de Lightning sur la chaîne

  • Éliminer le besoin pour les utilisateurs non-custodials d'être en ligne pour recevoir des paiements

  • Permettre l'utilisation de Lightning sans risque de volatilité en rapport à prix de monnaie traditionnelle

  • Faciliter l'identification des relations personnelles ou professionnelles sur Lightning, à l'instar d’un email ou d'un message texte

  • Renforcer les outils de pseudonymat et de confidentialité

  • Améliorer la sécurité des portefeuilles connectés à Internet.

 

Que se passerait-il si un autre protocole de layer2 sur Bitcoin voyait le jour ? Ce serait une excellente nouvelle :

  • Il pourrait viser des usages différents (à l’exemple de TCP pour l’intégrité des données et UDP pour le streaming, tous deux sur la couche IP).

  • La compétition est bénéfique et, en fin de compte, la valeur demeure sur la couche de base (layer1), c'est-à-dire Bitcoin. Ainsi, il n'y a aucun risque de perte de fonds. Au contraire, cela ne ferait que renforcer la valeur de la couche inférieure."

Pourquoi Lightning ? l’effet réseau !

ll est essentiel de comparer Lightning aux autres réseaux de paiement, c'est-à-dire à ses concurrents, tout en reconnaissant que la base d'utilisateurs est naturellement segmentée et fragmentée, marquée notamment par un clivage générationnel et technologique.

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Rappelons ce qu'est l’effet réseau : la valeur d'un produit ou d'un service augmente avec le nombre de ses utilisateurs. Plus il y a d'utilisateurs, plus le produit ou le service devient utile, ce qui attire à son tour davantage d'utilisateurs.

 

Examinons la dynamique de l’effet réseau pour chacune de 3 options de marché:

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Et l’efficience du réseau de paiement Lightning ?

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Nous vous renvoyons vers notre premier article fondateur “L'intérêt et la puissance des protocoles de la valeur” dans lequel nous explorons l’incroyable avantage de ces protocoles ouverts. Le résumé en ce qui concerne Lightning pour l’application de paiement instantané comparé au “instant payment” du système traditionnel:

  • capable d’être 1 000 000 de fois moins énergivore

  • capable de faire 1 000 fois plus de transactions

  • capable de faire des transactions 1 000 fois plus petites

  • capable d’être 14x à 400x plus rapide jusqu’au règlement final

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Conclusion

Le Lightning Network est actuellement le réseau de paiement instantané qui bénéficie du plus grand nombre d'efforts de développement. Grâce à son positionnement spécifique axé sur la réduction des frais et l'accélération des transactions, il connaît une croissance soutenue. De plus, en vertu de l'effet réseau, cette croissance devrait s'accélérer encore davantage à l'avenir

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Nous encourageons vivement les entreprises intéressées par les opportunités qu'offre le Lightning Network à nous contacter. Que ce soit pour explorer les possibilités de paiement instantané, intégrer Lightning dans votre modèle d'affaires ou simplement en apprendre davantage sur les avantages qu'il peut offrir, notre équipe est prête à vous accompagner dans cette démarche innovante. Contactez-nous dès aujourd'hui pour définir ensemble comment le Lightning Network peut transformer vos transactions commerciales et propulser votre entreprise dans l'ère du natif à internet.

​​The Lightning Network Grew by 1212% in 2 Years

Une étude de l'OCDE pour l'AMF dresse le portrait des nouveaux investisseurs particuliers français

Technologie de l’internet des valeurs

Bitcoin’s role in the ESG imperative

Bitcoin First Revisited

Sources

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